（三）列报形式维度管理

　　财务报告列报形式是指财务信息如何组织、分类及以何种表现方式呈报给信息使用者。财务报告内容可进行不同的组织与分类，例如损益表的主营业务收入与营业外收入，同一数字在不同项目下所代表的收入质量有所不同；若资产负债表的同笔长期借款在某一时点改列为流动负债，则表明企业的流动负债增加，随之改变了企业的流动比例。因此，列报形式的改变本身就具有信息含量。

　　此外，国外有学者研究表明信息不同的表现形式可迎合使用者的认知偏好。财务信息的基本表现方式有文字、图表。图形等，若企业运用网络媒体编报财务报告，则财务报告的列报形式又有所创新，除了运用静态的表现方式外，企业还可运用动态音频、视频形式，比如实时传播股东大会的内容。而文档格式方面有 PDF格式（Portable Document Format，可移植文档格式）。HTML格式（Hyper Text Markup Language，超文本标记语言），目前还涌现出最先进的XML／XBRL格式（extensible Markup Language，可扩展标记语言／eXtensible Business Reporting Language，可扩展企业报告语言）。

　　（四）披露时机维度管理

　　披露时机维度管理是指管理当局对披露财务信息具体时点的选择。同一事项在不同时点披露，可能会造成不同的经济后果，国内外已有大量经验研究证明了这点。一般情况下，企业会倾向于及时披露利好信息，而对于坏消息则尽可能推迟披露。此外，披露时机与自愿披露可能引起的竞争劣势也有关系，因为在某些阶段的披露已经失去引起竞争劣势的能力。当企业战略可从企业已实施的具体活动中加以判断，有关战略的信息就不再是构成竞争劣势的威胁。当开发的新产品最终可以面向市场，则产品计划披露离面市的日期越近，留给对手反击的时间就越小，因此导致竞争劣势的可能性也就越小。同理，企业为防止竞争对手获知最新产品信息，在其有把握推出新产品之前，可能会封锁利好消息。

　　若企业同时运用网络媒体与其他大众媒体对外发布财务信息，还应注意因披露时间不同所引起的法律问题。一方面，应考虑在不同媒体发布信息的时机选择问题，美国 NASDAQ证券交易所在鼓励企业运用互联网发布财务报告的同时，指出互联网披露不具有优先权，在网上公布可能使市场发生波动的新闻公告或其他信息应提前 10分钟通知。另一方面，企业还必须注意财务报告的更新问题，历史财务报告应进行归档并提醒使用者注意其时间，避免使用者利用过期财务报告进行决策而导致的潜在法律诉讼风险。

　　三、编报管理的战略选择

　　编报战略是指企业对财务报告编报管理方式相对稳定的偏好，即企业在正常情况下对披露问题所做的反应。总体而言，企业对披露战略的选择有仪式主义与机会主义两种，当然，同一企业针对不同披露问题可以采取不同的战略。此外，企业的内外部因素将影响企业对这两种战略的选择。

　　（一）仪式主义战略（Ritualism）

　　仪式主义披露战略是指企业倾向于不加分析地完全遵循现有的会计准则以及财务信息披露规则与惯例。对于披露问题，企业往往被动地。机械式地运用现有的规则、程序以及标准，披露行为日常化、程序化，宁可落后而不冒险，重视披露的合法性。

　　采用此种战略的企业对上述财务报告维度的管理往往遵循现行的披露规范，并参考同行业的披露行为，是典型的跟随者而不是领航者，对财务报告产品的定位是大众化、标准化而不是个性化、定制化。

　　（二）机会主义战略（Opportunism）

　　与仪式主义相反，机会主义披露战略倾向于寻求财务信息披露给企业带来特有优势的机会。对于披露问题，在会计准则与披露规则允许的前提下，采取积极主动的态势，力图使企业所披露的财务报告与众不同，视披露管理为实现企业特定目标的有效途径之一，重视财务披露的创新。

　　采用此种战略的企业对上述维度的管理结合自己的实际情况，在技术力量可行、成本效益比较高的情况下往往走在财务报告发展的前沿，对财务报告产品的定位是个性化与定制化，试图采取种种措施实现上述战略管理目标。

　　（三）影响战略选择的因素

　　调查研究表明，企业对这两种战略的选择与企业内外部因素有关。内部因素包括企业历史。企业战略以及企业管理者行为，外部因素包括管理机构与市场两类。

　　1.内部因素。（1）企业的历史背景在两个方面影响了披露战略的选择。一方面，企业的传统行为方式可能奠定了披露管理方式的基调。另一方面，企业以前的披露行为在日后所证实的结果会影响或改变管理者的披露理念。企业披露战略的选择还与企业战略有关。企业对产品市场的定位以及资本市场的选择本身就有不同的披露规范，这在一定程度上限制了披露管理的广度与深度，从而影响企业对披露的战略选择。（3）企业的披露战略还受企业管理者行为影响。企业对某一披露问题的战略选择通常是负责信息披露领导小组共同决策的结果，其中执行总裁CEO的态度起到关键的作用。因此，执行总裁对披露的态度以及小组成员意见一致的程度将影响企业披露战略的选择。

　　2.外部因素。（1）外部监管机构通常会限制企业披露战略的选择。一方面，企业财务披露必须遵循法律、法规、准则的规定；另一方面，若企业是某一组织的成员，比如信贷联盟与合作机构，协议规定组织成员之间可以共享财务信息，因此，该组织可能要求成员采用相同的财务报告模式。（2）企业特定的产品市场与资本市场也会影响企业披露战略的选择，若企业在受监管的市场中运营，被要求披露特定的信息或按特定格式披露，这些强制要求就限制了企业对披露战略的选择。此外，若企业对资本市场的依赖性较高，企业必须披露充分的信息以吸引公众眼球，以保证其能顺利进入资本市场，往往会选择机会主义战略。

　　总之，企业管理当局应结合企业内外部实际情况，选择合适的财务报告编报战略，为实现企业战略总目标发挥财务报告战略特有的功用，从而使企业在网络时代日益激烈的竞争中保持应有的竞争力。

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