利用财务报表信息的一个很重要方式是进行比率分析。正如很难通过未清偿的债务来确定公司的相对借贷能力一样，我们很难通过单纯地分析一家公司财务报表上的损益数字来评价该公司的绩效状况。只有通过不同财务数据之间的对比才能较好地揭示公司的财务状况。通过绝对数字计算出来的关系或比率通常比绝对数字本身更有表现力。
　　例如，如果XYZ公司的净利润为1 000万美元，这是不是就表明该公司的绩效水平很好?如果3 000万美元的销售额就产生出1 000万美元的净利润，则答案可能就是肯定的；但是，如果30 000万美元的销售额才产生出l 000万美元的净利润，则答案很可能就是否定的了。因此，尽管两个例子中净利润的总体水平是相同的，但第一个例子的相对盈利能力较高。
　　我们通常利用比率分析来了解一家公司的流动性、清偿能力、盈利能力和资产管理水平。在实际应用中，很少单独应用计算出来的比率分析问题，通常是将其与一些标准进行比较以得出结果。举例来说，本期比率常与上期相同比率进行比较，或与同行业其他公司的平均比率进行比较，或与其他有可比性公司的比率进行比较以得出好坏。下面我们介绍—些以损益表为基础的常用比率。另外，我们将在第16章详细介绍这方面内容。

一、盈利能力分析

　　我们通常用两种方法来评价公司的盈利能力。第一种方法是根据销售收入、毛利、净利润等绝对指标来评价公司的盈利能力，通常称为趋势分析；第二种方法是通过计算一系列的盈利比率来评价公司的盈利能力。
　　两个常用的盈利能力比率是总资产收益率(ROA)和普通股收益率(ROE)。总资产收益率衡量公司利用资产创造收入的总体绩效。总资产收益率有时候也称为投资收益率(R01)，计算公式为：

总资产收益率＝税后净利润／平均总资产

　　由于净利润是整个会计期间产生的，因此无论是用期初还是期末总资产来计算总资产收益率都不合适。期初与期末总资产这两个数字都只是代表某一时点上的资产状况，因此可能会歪曲资产状况。因此，用期初和期末资产的平均数来表示会计期间的资产水平较为合理。
　　普通股收益率也衡量了公司以其资产创造收入的绩效水平；但是与总资产收益率不同的是，该指标将公司的盈利能力与资产的一种来源——普通股股东相挂勾。普通股收益率的计算公式为：

普通股收益率＝(税后净利润—优先股股利)／平均普通股权益

　　计算普通股收益率时，只考虑那些分配给普通股股东的收入。因此，通常将分配给优先股股东的收入(如优先股股利)从利润总额中扣除。可以用所有者的总权益减去优先股股东的权益后计算出“普通股股东权益”；在计算普通股收益率时，与计算总资产收益率相同，应使用期初和期末权益的平均数。
　　另一个有用的盈利能力指标集通常是将几个指标放在一起，并标以“毛利率”。该指标表示了公司销售额的相对盈利能力。例如，边际毛利率的计算公式为：

边际毛利率＝(销售收入净额—销售成本)／销售收入净额

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