“2008年，A股市场振幅将加剧”是不少业内分析师在岁末年初达成的共识。对广大基民来说，了解基金类型及其风险收益特征，通过合理的资产配置和基金类型配置，来达到风险与收益的匹配才是合适的投资策略。
封闭式基金：综合考量业绩与折价
基金分析师表示：2008年封闭式基金依然具备投资价值。
建议投资者以净值表现为基础、关注折价率的动态变化、结合可分配收益来选择具体投资品种。
海通证券基金分析师娄静表示：2008年老封闭式基金的折价率多数时候将维持在20%到30%之间波动，少数时候可能出现15%和35%的极端情况。股指期货对封闭式基金套利的影响并不是投资者想象的那么大，只对到期日较近的年化回归折价率较大的封闭式基金以及绩优的封闭式基金有明显的影响。
银河证券分析师吴卫东则认为：选择具有综合比较优势的基金，首先要全面衡量“基金公司、基金经理、基金产品”3方面要素。明年市场局部机会强于整体机会善择时又稳健的基金将胜出，具体可考察3个方面。首先是低折价。折价率较低，分为两种，一是到期日较近，二是净值表现稳定，持有人中机构投资者占大部分；其次是高分红。分红潜力大，主要考察基金的可分配收益与基金价格比；最后是高增长。所谓高增长是指净值增长快，可考察基金最近2年、最近1年和最近半年的净值增长率及排名。
债券基金：偏债基金是首选
“据说2008年振幅加剧，所以为了防止风险，很多基金公司建议配置2成债券基金。”基民李女士这样对记者说。在动荡的2007年末，基民越发成熟了。尽管在百度年度搜索风云榜十大基金排名中依然都是偏股基金的身影，但已有越来越多的股民、基民准备或者已经开始配置债券型基金。
业内专家表示：我国债券型基金差异较大，主要包括偏债基金、纯债型基金(不包含短债基金)，前者除了债券之外还可以投资一定比例的股票，而后者投资股票主要来自于新股的收益。在债市较弱的情况下，导致了我国债券型基金中偏债型基金的业绩好于纯债型基金。
从最新的投资组合可以看出：偏债型基金投资股票的比例高达25.14%，纯债型基金投资股票的比例仅为4.59%，主要是申购新股获得的股票。债券型基金投资比例相对较高的还有央行票据、金融债和银行存款。从收益率角度讲，目前央行票据、金融债的收益很低，甚至低于银行存款，但受制于契约的限制，债券型基金仍然不得不投资这类资产。
“2008年，A股市场振幅将加剧”是不少业内分析师在岁末年初达成的共识。对广大基民来说，了解基金类型及其风险收益特征，通过合理的资产配置和基金类型配置，来达到风险与收益的匹配才是合适的投资策略。
封闭式基金：综合考量业绩与折价
基金分析师表示：2008年封闭式基金依然具备投资价值。
建议投资者以净值表现为基础、关注折价率的动态变化、结合可分配收益来选择具体投资品种。
海通证券基金分析师娄静表示：2008年老封闭式基金的折价率多数时候将维持在20%到30%之间波动，少数时候可能出现15%和35%的极端情况。股指期货对封闭式基金套利的影响并不是投资者想象的那么大，只对到期日较近的年化回归折价率较大的封闭式基金以及绩优的封闭式基金有明显的影响。
银河证券分析师吴卫东则认为：选择具有综合比较优势的基金，首先要全面衡量“基金公司、基金经理、基金产品”3方面要素。明年市场局部机会强于整体机会善择时又稳健的基金将胜出，具体可考察3个方面。首先是低折价。折价率较低，分为两种，一是到期日较近，二是净值表现稳定，持有人中机构投资者占大部分；其次是高分红。分红潜力大，主要考察基金的可分配收益与基金价格比；最后是高增长。所谓高增长是指净值增长快，可考察基金最近2年、最近1年和最近半年的净值增长率及排名。
债券基金：偏债基金是首选
“据说2008年振幅加剧，所以为了防止风险，很多基金公司建议配置2成债券基金。”基民李女士这样对记者说。在动荡的2007年末，基民越发成熟了。尽管在百度年度搜索风云榜十大基金排名中依然都是偏股基金的身影，但已有越来越多的股民、基民准备或者已经开始配置债券型基金。
业内专家表示：我国债券型基金差异较大，主要包括偏债基金、纯债型基金(不包含短债基金)，前者除了债券之外还可以投资一定比例的股票，而后者投资股票主要来自于新股的收益。在债市较弱的情况下，导致了我国债券型基金中偏债型基金的业绩好于纯债型基金。
从最新的投资组合可以看出：偏债型基金投资股票的比例高达25.14%，纯债型基金投资股票的比例仅为4.59%，主要是申购新股获得的股票。债券型基金投资比例相对较高的还有央行票据、金融债和银行存款。从收益率角度讲，目前央行票据、金融债的收益很低，甚至低于银行存款，但受制于契约的限制，债券型基金仍然不得不投资这类资产。(市场报)
潜力基金之一：国泰金鹿保本增值二期 保本不负所托
管理团队经验丰富
国泰基金保本基金管理团队强调将对宏观经济走势的把握作为重中之重，着重对宏观经济指标进行精细分析，探寻各指标背后的运行机理。5位成员有过多年银行、保险和证券相关工作经验，把握趋势能力准，风险控制意识强，为保本基金的更好运作提供了强力支撑。
基金经理高红兵先生现任国泰基金固定收益部总监，具有10年证券投资从业经历；曾任职于海通证券、中国人保资产管理公司、工银瑞信基金公司；2006年8月加盟国泰基金管理有限公司。
产品特色
使用双重保险技术———固定比例组合保险(CPPI)技术和基于期权的组合保险(OBPI)技术，基金资产分为安全资产和风险资产，安全资产担当保本重任，风险资产通过技术控制，可锁定风险，即使发生亏损，也不会殃及安全资产。该基金的担保人是中国建银投资有限责任公司，将为持有满2年的投资者的投资净额提供100%的本金保障。中国建投是国有独资投资公司，为国泰基金控股股东，注册资本为207亿元，旗下控股多家金融机构，实力雄厚，诚信规范。
多种资产组合
该基金将以60%以上的基金资产投资于债券类金融工具，同时也将配置不高于30%的基金资产用于投资股票、权证等其他资产。其中，股票、权证、可转债以及到期日较长的债券等资产的有效管理运作，可令该基金有机会提高投资收益水平。该基金可根据“灵活配置”原理，在基金合同规定的投资范围内，通过调整债券和股票资产的投资比例，实现“进可攻，退可守”。
以往成功经验
国泰基金熟练运用CPPI保险技术，活用OBPI保险技术，独创保本计算器，有力保证了保该基金的成功运作。目前，国泰基金已成功运作过两只保该基金：国泰金象保本增值基金和国泰金鹿保本增值基金，在各自保本期内，两只基金的基金净值从未跌破1元面值。
两年保本
目前市场上的其他3只保该基金保本期为3年，该基金延续国泰金鹿保该基金的设计，以2年作为保本期。相对同类基金而言，比较适合对资金流动性有更高需求的投资者。
投资要点
投资策略
风险收益特征
低风险品种
基金管理人
国泰基金
基金托管人
中国银行
基金担保人
中国建银投资有限责任公司
保本条款
持有满2年100%保证本金(扣除认购费用)
保本期
2年
保本对象
基金募集期内认购以及从上一个保本期默认转入本保本期持有到期的基金份额；中途赎回份额和申购份额不享受保本。
保本到期后
根据实际情况，或转入下一保本期，或转为“国泰金鹿价值成长混合证券投资基金”
管理费率
1.10%
托管费率
0.20%
募集期限：
规模上限：100亿元；
代销银行
投资答疑
问：什么是保本基金？
答：保本基金是指在基金产品的一个保本周期内，对投资者的本金提供100%或者更高/低保证的基金，但若提前赎回，则不享受保本。
保本基金适合低风险承受能力的投资者投资或是在未来股市走势不确定的情形下投资，它既可以保障所投本金的安全，又可部分分享股市上涨的收益，具有其特定的优势。
问：本保本基金是通过什么实现保本的？
答：本基金通过两种方式来实现保本：一是使用保本技术，主要包括固定资产组合保险技术和基于期权的保险技术，将基金资产分为安全资产和风险资产，安全资产持有到期可以实现保本目的；二是通过有实力的担保人中国建银投资担保，保证投资者认购并持有到期的本金安全。
问：本保本基金与债券基金相比，风险和收益如何?
答：本基金主要资产投资于债券，属于低风险的基金品种；但本基金根据市场情况，可将最高30%的资产直接投资于股票、可转债和权证等风险资产，在未来股市向好的情况，可以把握更多投资机会。
问：开放期申购的份额是否保本？
答：为了保证基金的更好运作，本基金在打开申购期间，投资者仍然可以购买，但申购期间申购的份额不享受保本。(证券时报)
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