上市成本比较(Analysis of the Listing Cost)

成本组成(Cost Composition)
    总上市成本费用包括：承销费用（即支付给投资银行的费用）和非承销费用（即支付给律师和审计师的费用，以及发行过程中产生的其他费用）。此外，需考虑上市后的再融资费用和年费。
 上市成本比较(Comparison of Listing Costs)
    有关调查表明，所有市场板块的承销费用很相近，非承销费用有所不同。1999年到2006年间，法兰克福股市平均非承销费用为2.5%，伦敦股市为4.5%。
    1999年至2006年间，在法兰克福首次上市发行的总成本平均为总融资额的8.7%，伦敦为11.7%；其加权平均值法兰克福为5.8%，伦敦7.4%。这些参数在法兰克福的各个不同市场板块之间几乎无差异。然而，伦敦证交所主板市场和AIM市场（向新创建成长型小公司提供融资服务的金融市场）之间的差别则很大,其AIM市场上市的平均总成本占融资额的17.3%，其加权平均值为9.6%。总之，德国上市费用低廉，从5,000-10,000欧元不等，远低于其他国家。
 年费比较(Yearly Costs)
    法兰克福各市场板块和伦敦AIM市场的固定年费为5000至10000欧元，但伦敦主板市场的年费在一定范围内与市值成比例关系，其上限为法兰克福高级市场固定年费的5倍（这里尚未计算年费对总资本成本的间接影响）。
 再融资费用比较
 二次发行平均总费用在法兰克福为1.6%，伦敦为5.8%。德国再融资平均非承销费用的占总融资的0.3%，英国则为2.5%。总发行平均费用在法兰克福为3.3%，伦敦为4.5%。

公司上市路径

 通常包括以下四个步骤：
 阶段：规划和准备
 ①选择顾问，如德意志交易所上市合作伙伴
 ②选择投资银行
 ③建立公司内部的符合法律要求的结构
 ④建立公司内部治理和报告机制
 ⑤提供政府和监管部门允许公司上市的文件
 ⑥制定公司上市战略
 ⑦制定公司经营计划

阶段：结构设计
 ①确定公司上市时间表
 ②构思上市方案
 ③财务、经营和法律方面的尽职调研
 ④准备符合欧盟规范的招股说明书
 阶段：实现与市场营销
 ①准备投资者关系活动
 ②向投资者和分析师前期营销

③公布符合欧盟规范的招股说明书
 ④公布研究报告
 ⑤申请股权交易
 ⑥准备股票的托管与结算
 阶段：首日交易以及持续交易
 ①确定公司股票上市价格，开始交易
 ②初始价格拍卖

    ③德意志交易所出面在法兰克福证券交易所大厅组织公司的上市活动。

 ④在电子交易平台Xetra 持续交易

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